“科技才是硬道理”！科创板评价指标最新修订丨贝斯哲

此次科创属性评价指标体系修改，具体包括以下方面：

一是新增研发人员占比超过10%的常规指标，以充分体现科技人才在创新中的核心作用。修改后将形成“4+5”的科创属性评价指标。

原《指引》评价指标强调从研发投入、发明专利、收入增长等3个方面，以及科技创新能力特别突出的5种情形入手，形成了“3+5”的评价指标体系，来综合评价企业的科创属性。修改后为充分体现科技人才的重要性，新增了研发人员比重这一指标，即：

二是按照支持类、限制类、禁止类分类界定科创板行业领域，建立负面清单制度。

• 积极支持新一代信息系统、高端装备、新材料、新能源、节能环保及生物医药等6大行业领域的“硬科技”企业在科创板上市；

1.新一代信息技术领域

主要包括半导体和集成电路、电子信息、下一代信息网络、人工智能、大数据、云计算、软件、互联网、物联网和智能硬件等.

2.高端装备领域

主要包括智能制造、航空航天、先进轨道交通、海洋工程装备及相关服务等.

3.新材料领域

主要包括先进钢铁材料、先进有色金属、材料、先进石化化工新材料、新进无机非金属材料、高性能复合材料、前沿新材料及相关服务等.；

4.新能源领域

主要包括先进核电、大型风电、高效光电光热、高效储能及相关服务等.

5.节能环保领域

主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用、新能源汽车整车、新能源汽车关键零部件、动力电池及相关服务等.

6.生物医药领域

主要包括生物制品、高端化学药、高 端医疗设备与器械及相关服务等。

• 对于金融科技、模式创新等类型的企业，根据企业科创属性情况从严把关、限制在科创板上市；

• 对于房地产和主要从事金融投资类业务的企业，禁止在科创板上市。
  

三是在咨询委工作规则中，完善专家库和征求意见制度，形成监管合力，意在充分发挥交易所科技咨询委的作用，完善委员构成和工作机制，增加科技管理、产业规划、科学研究等相关领域的委员数量，形成监管合力。

四是交易所在发行上市审核中，按照实质重于形式的原则，重点关注发行人的自我评估是否客观，保荐机构对科创属性的核查把关是否充分，并做出综合判断。科创板“硬科技”评价将将突出定性和定量综合研判，严防研发投入注水、突击购买专利、夸大科技技术标准和科创技术水准、行业分类不准确的等情形，压实保荐机构责任，证监会也将强化对科创评价标准相关规则执行的监督检查。

与新指引相呼应，上交所也出台了《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》（简称《暂行规定》）。

《暂行规定》明确，取消“暂未达标”企业的申请安排。原《暂行规定》规定，经谨慎客观评估认为自身符合科创板定位，且科创属性短期内能够达到《指引》相关支持和鼓励要求的企业，可以先行提出科创板发行上市申请，主要是为该类企业及时利用科创板做大做强留必要空间。实践中发现，科创属性未来能否达标通常较难判断，申报企业和保荐机构把握较为谨慎，很少适用该安排。同时，科创板审核时限预期明确，审核时效对企业实际影响有限。经评估，本次修订取消了“暂未达标”企业的申请安排，相关科创企业应待达标后再行申报。

同时，《暂行规定》还明确保荐机构对科创板定位的核查要求。保荐机构应围绕科创板定位，对发行人的科创属性的认定依据和相关信息披露进行核查把关。核查时应当结合发行人的技术先进性等情况进行综合判断，不应简单根据科创属性评价指标出核查结论。

对《暂行规定》修订前已申报的企业，审核中对科创属性相关指标仍按其申报时的相关规定执行，但将根据本次修订精神对企业的技术先进性等进行综合判断。