新三板股权激励和员工持股计划热点问答丨贝斯哲

10月28日，针对新三板股权激励和员工持股计划热点问题，全国股转系统进行了整理并解答如下：

1.新三板股权激励和员工持股计划制度具有哪些特点?

答：一是契合企业特点。授予比例方面，将股权激励比例的上限设为30%，对单人激励比例或员工持股计划比例不设限制。绩效考核指标方面，董事、高管作为激励对象的，应当设立绩效考核指标，对核心员工不强制设立绩效考核指标。

二是顺应市场需求。业务流程方面，以发行股票作为激励标的股份来源的，按照规则进行审议和披露后，即可办理激励股份的登记手续，无需再履行定向发行程序。持股计划管理模式上，挂牌公司可以委托专业机构进行管理，将持股计划备案为封闭期不少于12个月的金融产品，也可以自行管理、闭环运作，但封闭期不少于36个月。持股计划载体方面，既可用专用账户、资管产品等常见类型，也允许选择公司法人或合伙制企业等作为载体。

2.《非上市公众公司监管指引第6号——股权激励和员工持股计划的监管要求（试行）》（以下简称《监管指引》）发布前已实施的股权激励计划，挂牌公司是否需适用调整？

答：《监管指引》发布施行时，挂牌公司已经发布股权激励和员工持股计划草案，但未经股东大会审议通过的，应当按照《监管指引》的各项要求对照调整；已经股东大会审议通过的，可继续执行。

如执行中存在疑问，基础层、创新层挂牌公司可与公司监管一部，精选层挂牌公司可与公司监管二部进行个案咨询。

3.以合伙企业为载体的员工持股计划，是否可以参与定向发行？根据《非上市公众公司监管问答——定向发行（二）》（以下简称《监管问答（二）》）的规定，持股平台不允许参与定向发行，应如何理解？

答：对于符合《监管指引》要求设立的员工持股计划，包括合伙制企业，可以参与非上市公众公司定向发行，不属于《监管问答（二）》所述的持股平台。

4.员工持股计划以定向发行作为标的股票来源的，挂牌公司可否采取自办发行的方式发行股票？

答：员工持股计划以股票发行作为标的股票来源的，符合《非上市公众公司监督管理办法》第四十七条规定的，公司可以采取自办发行方式。

5.员工持股计划以股票发行作为标的股票来源的，挂牌公司可否采取授权发行的方式发行股票？

答：员工持股计划以股票发行作为标的股票来源的，符合《全国中小企业股份转让系统股票定向发行指南》中关于授权发行相关规定的，公司可以采取授权发行方式。

6.向激励对象发行股票作为股权激励标的股票来源，或以股票发行作为员工持股计划标的股票来源的，相关支付价款或认购金额能否作为定向发行融资金额？

答：向激励对象发行股票作为股权激励标的股票来源的，激励对象支付的限制性股票价款或期权行权价款，不计入定向发行股票融资金额。

以股票发行作为员工持股计划标的股票来源的，履行定向发行程序，发行对象的认购资金计入定向发行股票融资金额。

7.公司全体股东均拟作为激励对象或均与激励对象存在关联关系，股东大会应当如何审议？

答：根据《全国中小企业股份转让系统挂牌公司治理规则》第十八条规定，股东与股东大会拟审议事项有关联关系的，应当回避表决，全体股东均为关联方的除外。此类情形不适用关联方回避制度，全体股东进行表决。

8.以股东自愿赠与作为员工持股计划股票来源的，股东所持限售股可否一并赠与?

答：股东所持限售股份不得赠与。

9.若挂牌公司进行股权激励，激励对象是否需要开通新三板合格投资者交易权限？

答：激励对象应当开通新三板证券账户，如激励对象符合《全国中小企业股份转让系统投资者适当性管理办法》中适当性条件的，开通相应类别的合格投资者交易权限；不符合上述适当性条件的，开通受限投资者交易权限，受限权限仅可用于取得和交易本挂牌公司股票。

10.股权激励方案实施中，限制性股份的授予、股权期权的行权是否会被认定为短线交易中的“买入”行为？

答：建议尽量避开短线交易六个月的敏感期。

针对限制性股票授予，如公司持有百分之五以上股份的股东、董事、高级管理人员及其配偶、父母、子女作为被激励对象在权益授予前6个月内发生过减持股票行为，则按照《证券法》中短线交易的规定自最后一笔减持交易之日起推迟至满6个月授予其权益。

针对期权行权，如公司持有百分之五以上股份的股东、董事、高级管理人员及其配偶、父母、子女作为被激励对象在期权统一行权前6个月内存在卖出股份的行为，建议公司可采用自主行权的方式，即激励对象在行权期自行择机行权，非董事会安排集中行权。

11.股权激励对象可否为挂牌公司子公司的员工？可否为外籍自然人？

答：股权激励对象可以包括挂牌公司全资子公司、控股子公司的员工，挂牌公司应当结合相应员工任职的稳定性、对公司的实际贡献等说明向其授予股权激励股份的依据及合理性。

股权激励对象不得为外籍自然人。

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原文始发于微信公众号（贝斯哲）：新三板股权激励和员工持股计划热点问答丨贝斯哲

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